美伊冲突冲击全球铝市场，霍尔木兹海峡航运受阻引发供应链危机，交易商警告若局势未能迅速缓解，大规模不可抗力声明或将接踵而至。

据彭博报道，巴林铝业股份公司（Aluminium Bahrain BSC，简称Alba）已对部分客户援引供应合同中的不可抗力条款，暂停金属交付，周末还宣布已启动分阶段停产。受此消息驱动，伦敦铝价单日最大涨幅达4%，为2024年11月以来最大单日涨幅，价格攀升至2022年以来最高水平。

巴林铝业表示，此次不可抗力声明源于霍尔木兹海峡的过境受阻问题，与其冶炼厂设施本身的运营中断或损毁无关。交易商和投资者正竭力评估这场危机对市场的短期与长期影响。据报道援引知情人士，物流瓶颈可能很快引发更大范围的不可抗力声明潮，届时欧洲、亚洲及美国的制造商将面临现货供应短缺。

巴林铝业启动分阶段停产

巴林铝业周末宣布，其已启动了分阶段停产。该公司称，在通过霍尔木兹海峡的海上运输受到影响之际，此次停产将使其能够保存原材料库存，并维持工厂其他部分的运营。

据悉，巴林铝业目前已启动了三条生产线的停产程序——这三条生产线共占其年总产能(160万吨)的19%，约占全球铝产量的2.2%。

巴林铝业是中东地区铝的主要供应商，年产能超160万吨，为全球单厂规模最大的铝生产商之一，长期向欧洲、亚洲等地区稳定供应原铝。此次霍尔木兹海峡航运实际陷入停滞，直接冲击了该公司对外发货能力。

铝是仅次于钢铁的最广泛使用工业金属，广泛应用于汽车零部件、家用电器、饮料罐及窗框等领域。制造商青睐铝的原因在于其储量丰富、成本相对铜等竞争材料更低。

然而，铝市场近年来周期性地遭受供应冲击，暴露出从铝土矿开采、氧化铝精炼到铝冶炼厂这一复杂供应网络的脆弱性——其中许多高度专业化的产品形态难以迅速替代。

霍尔木兹海峡受阻

供应链危机蔓延

霍尔木兹海峡通行陷入实质停滞，已令全球铝交易商陷入混乱。作为关键航运通道，每一天的延误都在市场端引发连锁反应。由于制造商普遍采用即时采购模式，即便是短暂的供应中断，也可能对工厂生产造成严重冲击。

尽管特朗普曾承诺，美国海军将为油轮及其他商业船只提供霍尔木兹海峡护航，但交易商对该水道能否迅速恢复正常通行持怀疑态度。据彭博社报道，卡塔尔国有铝生产商已被迫削减产量，阿联酋最大铝供应商则紧急寻求从区域外调拨库存，以规避对客户的供货中断风险。

多重供应压力叠加

市场押注铝价进一步上涨

此轮地缘政治冲击，叠加此前已存在的多重供应压力，令铝市场多头信心显著增强。据彭博社报道，西方市场面临冶炼厂停产问题，此前已对铝价形成支撑。霍尔木兹海峡航运受阻，进一步加剧了供应端的不确定性。

在上述背景下，众多交易商和投资者正押注这一工业金属将迎来更大幅度的价格上行，认为铝市场正逐步摆脱长期供应过剩的历史阴影。

与此同时，其他金属同步走强。镍价上涨2.2%，此前LME仓库的镍库存提取申请量攀升至去年11月以来最高水平，显示实物市场需求正在回暖。

来源：浙江贸促综合整理自华尔街见闻、财联社

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