近日，印尼首都雅加达及多座城市爆发大规模示威抗议活动，并迅速升级为全国性骚乱。与此同时，印尼总统普拉博沃因国内紧张局势取消中国之行。印尼抗议活动加剧以及泰国最新的领导层动荡，正在推高东南亚两大新兴市场的政治风险。

印尼“黑天鹅”

上周五，印尼股指下跌1.5%，在各国股指中跌幅居首。泰国股市同日下跌1.1%，同样位列表现最差的市场之一。

由于针对生活成本上升和不平等的致命骚乱，总统普拉博沃取消了访华行程。抗议者甚至把矛头指向印尼财政部长和部分议员的住所。与此同时，在泰国，总理佩通坦·西那瓦被取消资格后，政客们正争夺新一届政府领导权。

这一系列阻力恰逢全球部分资金因估值走低和潜在的降息前景，开始考虑转向东南亚市场之时。

新加坡的分析师John Foo表示：“印尼的政治风险会上升，股市的风险溢价也会提高。我们对印尼持低配立场，因为估值没有反映经济中的潜在问题。”

印尼抗议活动的导火索是议员住房津贴引发的愤怒——津贴金额几乎是雅加达月最低工资的10倍。随后，加税、大规模裁员和通胀进一步点燃了低收入群体的不满。周日，普拉博沃宣布议会将取消这笔高额津贴。

泰国几十年来一直受政治内斗困扰，经济增长落后于周边国家。保守派政治人物阿努廷·查恩维拉古尔在上周五晚间声称已获得足够支持成为总理，他表示国家不能“陷入停滞”。

与印尼相比，分析师对泰国的态度更为乐观，John Foo指出估值便宜，并寄望于新总理能刺激经济。

8月份印尼股市吸引了6.76亿美元的外资净流入，而泰国则被撤出6.7亿美元。今年迄今，泰国股市下跌约10%，而印尼股市则上涨约11%，在骚乱前曾创下历史新高。

新加坡Aletheia Capital分析师Nirgunan Tiruchelvam表示，尽管当前局势动荡，但在货币政策可能放松以及市场估值优势的支撑下，这并未“改变长期前景”。

印尼爆发大规模抗议

近日，印尼爆发全国性大规模抗议活动，起因是国会议员被曝光享有每月5000万印尼盾的住房津贴，而雅加达最低月薪仅为540万印尼盾。抗议迅速蔓延至雅加达、泗水、万隆等主要城市，示威者要求取消议员特权并解决生活成本危机。

上周四晚，在印尼首都送餐的过程中，阿凡·库尔尼亚万被卷入抗议人群。他在慌乱中掉落了手机，跪下去捡拾。

就在此刻，一辆装甲警车猛然撞上了这名21岁的摩托车司机，将他压在前轮下。随着人群涌向车辆，警察突然踩下油门，直接从他身上碾过。阿凡被紧急送往雅加达医院，但最终没能活下来。

这起致命车祸被拍成视频，在群聊和社交媒体上迅速传播，使得原本似乎可控的“生活成本上涨”抗议演变成总统普拉博沃上台10个月以来面临的最严重考验。

截至上周日晚，至少已有4人死亡，抗议蔓延至近十个主要城市。全国各地多栋建筑被点燃，财政部长斯里·穆利亚尼以及部分议员的住所遭到洗劫。入侵者在不同地点抬走了浴缸、路易威登和爱马仕包，甚至还有热门玩偶 Labubu。

过去十年，印尼经济保持了5%的稳定增长，但制造业裁员使不断缩小的中产阶级收入受损，社会不满情绪上升。官方数据显示，今年上半年超过4.2万工人被裁，比去年同期增加32%。分析人士认为，真实数字可能更高。

根据雅加达经济与法律研究中心去年的报告，印尼最富有的50人的财富等于5000万印尼人的财富总和。报告还发现，大约一半网约车司机几乎把全部收入花在日常开销上。

8月30日，中国驻印尼大使馆发文：近日，印尼雅加达等多个城市发生大规模示威游行活动，多地警察局、车站、政府建筑物被烧毁并造成印尼人员伤亡。中国驻印尼大使馆提醒在印尼中国公民和机构加强安全防范，密切关注当地局势发展，减少非必要性外出，远离游行示威人群和区域，并避免前往人员密集地区。如遇紧急情况，请及时报警并与中国驻印尼使领馆联系寻求协助。

外交部回应

9月1日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。

有记者提问，据报道，印尼雅加达等多地大规模示威游行持续升级并造成人员伤亡，普拉博沃总统已取消来华出席上合组织峰会等活动。中方对此有何评论？

郭嘉昆表示，中方注意到印尼国内局势的变化，相信在普拉博沃总统领导下，印尼政府能够妥善处置，尽快恢复国内局势的稳定。中方也希望印尼方面采取有效措施，确保中方在印尼的机构和人员的安全。

中方理解并尊重印尼政府因国内需要做出有关来华安排的调整，欢迎苏吉约诺外长作为普拉博沃总统的代表，出席上海合作组织天津峰会和中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动。

来源：浙江贸促综合整理自中国基金报、政知见

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