2月20日，美元兑离岸人民币突破7.2700元关口，报7.27085元；美元兑在岸人民币报7.2787元。2月17日，在岸汇率开盘价报7.2450，日内盘中最高触及7.2424，为2月以来至今最高值；离岸人民币汇率依然维持强劲态势，日内最高触及7.2425。

消息面上，2月18日，央行通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行的2025年第二期和第三期中央银行票据，已经进入起息日。

人民币稳步走强，央行明确的维稳信号、中国科技股资产重估等因素都发挥了关键作用。2025年以来，央行稳汇率政策频出。除了发行离岸央票，1月13日，为了更好地增加企业和金融机构的跨境资金来源，优化资产负债结构，央行和国家外汇局将跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75。

在年初的系列会议上央行多次强调，要坚定不移保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。央行副行长宣昌能强调，2025年将发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，同时综合施策，稳定预期，采取公开宣示央行立场、用好宏观审慎管理工具等一系列有力措施，防范汇率超调风险。

再来看看美联储最新动态。据CME“美联储观察”工具，美联储3月维持利率不变的概率为99.5%，降息25个基点的概率为0.5%。到5月维持当前利率不变的概率为91.3%，累计降息25个基点的概率为8.6%，累计降息50个基点的概率为0%。

美联储1月货币政策会议纪要显示，美联储同意将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间。

会议纪要显示，特朗普的政策提案引发了美联储对通胀上升的担忧。决策者普遍认为，贸易政策、移民政策变化以及地缘政治风险可能推高通胀，而企业普遍表示将通过提价转嫁进口关税成本。这一不确定性使得美联储在短期内降息的可能性降低。

利率期货市场预计，美联储可能会在7月进行2025年的第一次或许也是唯一的一次降息。决策者一致认为，在通胀明显朝着2%目标回落之前，应保持利率不变。牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet表示，美联储可能会等到关税问题尘埃落定后再提供更明确的前瞻性指引，预计今年仅在12月降息一次。

来源：浙江贸促综合整理自每日经济新闻、上海证券报、中国商报