当地时间24日，日元对美元汇率跌破1美元兑换155日元，为34年来新低。就日元兑美元汇率近期的持续暴跌，美国前总统特朗普日前曾在社交媒体上发文，批评这会导致美国出口商品的价格竞争力下降，“对美国而言是灾难”。这也让日元大幅贬值引发更多关注。

日元贬值是“双刃剑”

日元走低一方面源于美日两国货币政策的显著差异。尽管日本央行上月结束了负利率政策，但加息后利率仍然接近于零；与此同时，市场对美国年内降息的预期减弱，美日利差维持在较大水平使得日元汇率不断下跌。另一方面，日本对外贸易存在逆差，以及日本国内需求低迷造成日企海外投资收益缺乏回流动力，这些结构性问题也是日元贬值的重要原因。

日元持续贬值显然会对日本经济和社会产生巨大影响。从有利的方面讲，一是可以提高日本出口企业和海外公司的利润。这是因为相关日企可以更低价格向海外销售产品，而在海外经营的公司可将美元等外币兑换成更多日元。二是促进旅游业发展。日元贬值可以起到吸引更多外国游客前往日本旅行和消费的作用。三是提振就业。

从对日本不利的方面看，一是导致能源、原材料等价格上涨。日本在能源和粮食等不少领域严重依赖进口，而燃料和能源价格上涨与日元贬值共振，原材料、零部件等的采购价格相对上涨，都会令日本国内进口成本增加。二是通胀蕴含更大风险。日元贬值导致进口商品价格上行，消费者物价指数也有可能上升，导致整个社会的生活成本相应增加、购买力下降。三是外币债务增加。日元贬值会使其他国家货币对日元的价值上升，日本企业和政府等持有的外币债务也会相应加重。四是造成内需不振。进口成本上涨被转嫁给销售价格，或将导致商品价格上涨超过工资增长，促使个人消费降温。

综合来看，日本当前在稳定汇率方面面临越来越大压力，亟需通过汇率调整和经济政策对冲日元贬值带来的负面影响。日本财务大臣铃木俊一最近多次表示，针对外汇市场上过度的波动，将不排除任何选项来进行应对。此外，日本央行行长上周末也表示，如果物价持续上涨，将可能进一步上调利率。

日元暴跌的金融风险警示

日元大幅贬值以及作为日元下行重要影响因素的美元持续走强，正在给全球经济带来严重冲击，这种形势尤其引起国际社会担忧。

美联储自2022年3月开启本轮加息周期以来已经连续11次加息，之后美国联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%之间。美国这种激进的货币紧缩操作导致美元大幅升值，动摇国际金融市场稳定，世界经济因此面临越来越大风险。

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现在不仅仅是日元，韩元、印尼盾、印度卢比、菲律宾比索等亚洲多国货币汇率均出现不同程度的下挫，一些货币创下数年乃至数十年来的新低。为了避险而在国际市场买入美元的趋势增强，反过来又促使美元加速升值，进而形成了某种连锁反应。

梳理世界金融史可以发现，类似情况的美元升值往往都会带来相应的金融经济风险甚至危机。正因如此，日元这轮暴跌可以说是对美国之外的国家打开了警示开关，提醒各国在应对潜在金融风暴方面需要提高警惕了。

来源：浙江贸促综合整理自：央视财经、央视新闻、环球时报